Page 81 - Riskli Dergi

fonuna yatırım yapılırsa yapılsın, en az
enflasyon oranı kadar getiri sağlanmalı
ki, birikimler enflasyondan korunabilsin”
diyen Aktaş, “Bu da hem sistem hem fon
kurucusu olan bireysel emeklilik şirketleri,
hem de portföy yönetim şirketleri üze- Zeynep Candan Aktaş
rinde büyük bir baskı oluşturuyor.

Özellikle yükselen enflasyon dönemlerin-
de faizlerin de bu yükselişe eşlik etmesi
sabit bir getiri hedefleyen menkul kıy-
met yatırımlarının değer kaybetmesine
neden oluyor” şeklinde konuştu. Katılım-
cıların, yüksek oranda sabit getirili varlık-
lara yatırım yapmasının sebebinin risk-
ten korunmak olduğunu söyleyen Aktaş
bu durumun bir ikilemi oluşturduğunu da
ekledi.

Aktaş’a göre katılımcılar riskten korun-
mak için sabit getirili varlıklara yatırım
yapan fonları tercih ediyor ama diğer
taraftan enflasyon riskini satın almış olu-
yorlar. kamu borçlanma araçlarına yatırım ya-
pabilmeli.
Risklerden Korunmak İçin Portföy
Çeşitlendirilmeli! Sistemin mevcut yatırım seçenekleri de-

ğerlendirildiğinde tek çözüm portföy çe-
Bireysel Emeklilik Sistemi’nde fonların şitlendirmesi gibi görünüyor. Yani port-
getiri vaadi vermediğini, bu sebep ile föye farklı yatırım araçlarını içeren fonlar
fonların getirilerinin piyasadaki dalga- almak. Hangi dönemde hangi yatırım
lanmalardan etkilendiğini bildiren Aktaş, araçlarının ne kadar getiri sağlayacağını
ayrıca şunları kaydetti: hiç kimse önceden bilemez. Ama herkes
kendi birikimini altına-gümüşe, dövize,
“Sistemin gelişmesi ve katılımcı sayısının hisse senedine ve sabit getirili borçlan-
artması için en azından enflasyon ko- ma araçlarına-kira sertifikalarına yatırım
rumasına ihtiyaç var. Bunun için de TÜ- yapan fonlar arasında kendi riskine uy-
FE’ye endeksli getiri sağlayan fonların gun şekilde dağıtabilir. Bunların oranla-
olması gerekir. Bu fonlar sadece banka- rının ne olacağı tamamıyla katılımcıların
larda özel açılan TÜFE’ye endeksli mev- kendi risk ve getiri algılarına bağlı.”
duat hesaplarına veya TÜFE’ye endeksli